處分效果
行為財務學名詞
處置效應(英語:Disposition Effect,台湾稱作處分效果),又稱錯置效果,為行為財務學中發現的一種投資偏誤,投資人傾向於出售增值的資產,同時持有價值下跌的資產。 [1]
「Disposition Effect」的各地常用譯名 | |
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中国大陸 | 處置效應 |
臺灣 | 處分效果 |
港澳 | 處置效應 |
日本 | 気質効果 |
韓國 | 처분효과 (處分效果) |
Hersh Shefrin 及 Meir Statman 在他們 1985 年的論文中發現並命名了這種效果,該論文發現人們對損失的厭惡遠勝於他們對收益的喜愛。處分效果被描述為個人投資者最為明顯的現象之一,因為投資者將持有價值下跌的股票,同時賣出增值的股票。[2]
1979 年,Daniel Kahneman 及 Amos Tversky 將處分效果的原因追溯到所謂的「展望理論」。 [3]該理論指出,當一個人面臨兩個對稱的選擇時,一個可能有收益,另一個可能有損失,即使兩者會產生相同的經濟結果,人們也更傾向選擇前者。