Joukkueet jaettiin neljään neljän joukkueen alkulohkoon. Kussakin alkulohkossa kukin joukkue pelasi kerran kaikkia muita saman lohkon joukkueita vastaan. Kunkin alkulohkon kolme parasta pääsivät jatkolohkoihin. Jatkolohkossa E pelasivat alkulohkojen A ja B jatkoon päässeet joukkueet ja jatkolohkossa F alkulohkojen C ja D jatkoon päässeet joukkueet. Jatkolohkoissa kukin joukkue pelasi kerran niitä oman jatkolohkonsa joukkueita vastaan joita se ei ollut kohdannut vielä alkulohkossa.
Kummankin jatkolohkon neljä parasta pääsivät puolivälieriin, joissa jatkolohkon E voittaja kohtasi jatkolohkossa F neljänneksi sijoittuneen joukkueen, jatkolohkon E kakkonen jatkolohkon F kolmosen, jatkolohkon F kakkonen jatkolohkon E kolmosen ja jatkolohkon F voittaja jatkolohkon E nelosen. Puolivälierien voittajat pelasivat välierissä, joiden voittajat selviytyivät loppuotteluun ja häviäjät pronssiotteluun. Puolivälierien häviäjät pelasivat sijoista 5-8.
Kroatian ja Espanjan välisessä, lohkon viimeisessä ottelussa Kroatian Marko Tomas teki voittokorin kolmen pisteen heitolla 3,1 sekuntia ennen ottelun loppua. Tämän seurauksena Kroatian voittanut mutta Portugalille hävinnyt Latvia putosi jatkosta. Latvian Andris Biedriņš otti Portugali-ottelussa alkulohkojen suurimman levypallomäärän, 18 (niistä 11 puolustuspäässä).
Israelin Yaniv Green otti 16 levypalloa Kroatia-ottelussa (8 puolustus- ja 8 hyökkäyspäässä). Kreikan Vasileios Spanoulis teki kolmen pisteen korin Kroatia-ottelun viimeisellä sekunnilla ja vei joukkueensa kolmen pisteen voittoon.
Turkin Hidayet Türkoğlu teki 34 pistettä Italia-ottelussa. Italia voitti Turkin jatkoajalla (varsinainen peliaika päättyi 70–70). Slovenia johti Saksa-ottelua ensimmäisen neljänneksen jälkeen pistein 9–30.
Liettua voitti Kroatian kahdella pisteellä Kroatian Zoran Planicicin epäonnistuttua kahdessa vapaaheitossa viimeisellä sekunnilla. Slovenia johti Kreikka-ottelua 6 minuuttia ennen loppua 58–42 ja vielä 2,5 minuuttia ennen loppua 61–49. Theodoros Papaloukas teki Kreikan kymmenestä viimeisestä pisteestä seitsemän – viimeisen kahden pisteen korin 7 sekuntia ennen pelin päättymistä.
Ensimmäisessä välieräottelussa Espanjan parhaat pistemiehet olivat Juan Carlos Navarro ja Pau Gasol (molemmilla 23 pistettä) ja Kreikan paras pistemies Vasileios Spanoulis (24 pistettä). Toista välieräottelua Venäjä johti toisen jakson alkupuolella pistein 33–14. Liettua nousi tasalukemiin 52–52 mutta ei päässyt ohi. Venäjän paras pistemies oli Andrei Kirilenko (29 pistettä) ja Liettuan paras Ramūnas Šiškauskas (30 pistettä).
Kreikan paras pistemies pronssiottelussa oli 23 pistettä tehnyt Nikolaos Zizis ja Liettuan paras 19 pistettä tehnyt Kšyštofas Lavrinovičius. Voitollaan Liettua sai paikan Pekingin 2008 olympialaisten koripalloturnaukseen.
Espanja johti finaalia 1,5 minuuttia ennen loppua pistein 59–54. Kun peliä oli jäljellä 1.17, kavensi Andrei Kirilenko kahdella vapaaheitollaan tilanteeksi 59–56. Espanjan Carlos Jiménez antoi harhasyötön ja 43 sekuntia ennen loppua Nikita Morgunov kavensi tilanteeksi 59–58. Kun peliä oli jäljellä 25 sekuntia, menetti Espanjan Pau Gasol pallon, ja vain 2 sekuntia ennen loppua Venäjän Jon Robert Holden vei onnistuneella heitollaan Venäjän johtoon 59–60. Pau Gasol epäonnistui heitossa viimeisellä sekunnilla ja Venäjä voitti finaalin. Aiemmin samana päivänä Moskovassa Espanja ja Venäjä olivat kohdanneet lentopallon EM-kisojen finaalissa, jonka Espanja voitti.
